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【独家】半年报过7成光伏企业业绩预涨,630、分布式、创新成决定性因素
  • 2017-07-07 15:41:36
  • 浏览:3088
  • 来自:SOLARZOOM光伏亿家

自2017年4月底开始,2个月来,A股上市的光伏企业纷纷发布公告,对其在过去的6个月(2017年1-6月份)的业绩进行预估,以期进一步引导资本市场的走势。

SOLARZOOM记者挑选了市场熟悉度较高的23家进行了深入研究,发现在已经发布业绩预告的18家企业中,过7成企业对半年报持乐观态度:在详细数据还没有完全出来的前提下,有13家企业对刚刚过去的1-6月份业绩预增,其中9家判定利润将 “大幅上升”;4家预跌。同时被放入到研究范围的,还有5家至今未发布业绩预告然对市场有重要影响的企业,此5家数据,记者选取的是1-3月份(未涵盖4-6月份)数据。

7成预增,过半利润“大幅上升”

在所有18家在选企业中,科华恒盛表现突出。科华恒盛半年业绩预告显示,1-6月份公司净利润表现优异,预计将在2.85亿元至3.06亿元之间,与2016年同期相比,涨幅超过600%至650%,属于名副其实的“大幅上升”。

与科华恒盛表现相近的,还有科陆电子,净利润增长预计达60%-100%;易事特净利润预涨60%-90%;太阳能则以3.2亿至4亿元的净利润位居涨跌幅的第4;阳光电源以净利润增长40%-70%屈居涨跌榜第5;其余林洋能源、通威股份、拓日新能、森源电气分居第6至第9。9家企业预计净利润将“大幅上升”。

而旷达科技、中环股份、航天机电、中利集团4家企业对上半年业绩持保守态度,但是无论怎样的措辞,仍然释放了明确的上涨意味。

在市场需求强劲的大环境下,也不意味着企业就会一帆风顺。在18家名单中横店东磁、福斯特、积成电子和协鑫集成4家业绩预亏,其中最让人注目的是协鑫集成,这家2015年复盘的黑马,至今似乎已经褪去了刚开始的黑色光环,以0.5亿元以内的净利润预期排在最末。

在5家未公布业绩预告的光伏企业里,隆基股份和国电南瑞在一季度表现优异,呈现大涨,但是东方日升、向日葵以及海润光伏则跌势惊人,其中最让人注目的是此前一向表现优异的东方日升,在2017年第一季度的财报中出现近年来都极少见的大跌幅。在630抢装潮的推动下,隆基股份、国电南瑞在中期报表中,预计会继续高歌猛进,其他企业也有可能一改一季度表现的颓势。

国内市场表现强劲成为业绩变化最重要原因

在对业绩变化的原因进行深入研究时,记者发现23家企业(18家已经公告业绩的企业+5家未公告业绩企业)为自己的业绩表现总共说了12条原因,而企业只要在其中的任意2项或者以上呈正向态度,其业绩类型都将呈现“预增”态势。

业绩变化理由,记者整理如下:

A、国内市场需求强劲(最多被提及的原因,正视了这一原因的企业基本上半年表现都不错,而忽略此原因的企业,业绩都“预跌”);

B、 合理的资本运作(包括并购有资质有潜力的新企业,或者出售切割不良资产或者非主业资产);

C、 技术及管理模式创新(此条也是最多被点到的原因之一,整个上半年虽然国内需求旺盛,但是由于原材料价格等因素上涨,造成生产成本上升,所有之前未在创新上出重拳的企业,在此次中报中成绩均不理想,比如东方日升和协鑫集成);

D、 新产线投产,产能释放(在制造型企业中被提及最多);

E、 强化营销和管理,减少内耗(此条在所有的23家企业中只有两家提及:正向的是通威股份,反向的是协鑫集成);

F、 积极开拓海外市场(此条提及的不多,毕竟除了有数的几个新兴市场,传统的美国、日本、欧洲等市场在2017年上半年都或多或少出现了波动);

G、分布式光伏全面爆发(所有提及的企业都是正向的,同样也说明了在前面几个季度提前布局的企业在2017年都开始尝到了甜头);

H、 自持电站并网,运维水准增强(有源源不断的新电站并网也就意味着未来有越来越多的发电收益及补贴的可能);

I、 汇兑收益(此条只有一家企业提及,但是对所有出口型生产企业的影响巨大);

J、 政府补贴(3家企业在业绩预告中提到此条,2家是作为净利润大涨的理由,1家是作为净利润大跌的原因);

K、 云基业务增长(是科华恒盛业绩大涨的原因之一);

L、 储能、新能源汽车及智慧能源业务增长(2家提及,新兴需求已经开始崭露头角)。

在12条原因中,点名次数最多的就是“国内市场需求强劲”。其实包括两方面:一方面是630的抢装,在此次630抢装中,记者有理由相信超过12GW的电站并网,但是据可靠数据显示在12GW之外还有3GW已建成但是没有指标无法顺利并网。整个上半年生产企业几乎家家满产,绝大部分企业出货量创新高,但是在原材料价格居高不下的前提下,仍有极多企业有出货没利润,毛利下降的厉害;另一方面企业也在暗指分布式光伏市场的兴起,整个上半年分布式光伏新增装机量惊人,一季度新增分布式光伏2.43GW,同比增长151%,在整个630抢装中其实也包含不少分布式项目,林洋能源市场G女士直言“我家630并网的200MW全部都是分布式”。除了需求端,在下游建设端,分布式光伏的推进也极大的影响了产业发展。天合、晶科、协鑫、晶澳、阳光电源 ……纷纷组建自己的分布式业务团队,加大投资应对或者直接开拓国内的分布式市场,这些投入可能在当季的报表中都无法及时表现出正向意义。

2017年已经过半,媒体和研究机构纷纷表示,630过后的下半年不会出现往年的断崖式下跌,数一下看看,下半年也还有领跑者项目、光伏扶贫项目、分布式等几个热点,似乎也的确还有需求,可是从根本上丢掉了上半年的利润,或者更直接点丢掉了630收获,2017年不容乐观。

【责任编辑:ada.sun】
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