【研究报告内容摘要】

　　行业动态

　　光伏产品价格持续分化

　　国家能源局发布4月份全社会用电量,同比增长

　　国家能源局发布《关于调查落实光伏发电相关建设条件的通知》

　　贵州省发布电力体制改革试点方案

　　公司动态

　　正泰电器子公司与中国动力达成战略合作

　　南都电源携手上海核工程研究院开拓电池、储能市场

　　林洋能源中标国网3.3亿元设备招标

　　隆基股份子公司与西安经济开发区达成光伏战略合作

　　市场表现与观点

　　5月13日-5月20日,沪深300指下跌0.72%,电力设备与新能源行业下跌1.22%,跑输大盘0.50个百分点。子行业除电机及传动设备、新能源电源电池上涨以外,全部下跌报收。

　　从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值下降至44.32倍,相对于沪深300的估值溢价率为312.66%,估值溢价率有所下降。

　　我们继续维持行业中性评级,大盘震荡调整,继续建议投资者谨慎操作,坚持业绩为王的原则,回避高估值题材股。子行业方面,新能源汽车4月产量3.16万辆,同比增长254%,随着明年补贴退坡实施,新能源汽车产销量高景气度有望持续到年底。此外,上海充电桩设施补贴政策出台,各地补贴政策陆续落地,电改方面,继首批综合试点获批后贵州近日发布电改试点方案。24日,国际中国储能大会将召开,都对相关子行业形产生正向刺激作用,建议关注各子行业中的优质标的。本周股票池推荐:南都电源、亿纬锂能、林阳能源、和顺电气、智光电气。